Le plan Dawes signé à Paris le 16 août 1924 aménage les versements dus par l'Allemagne dans le cadre des réparations de la Première Guerre mondiale. Ces compensations sont désormais calculées à partir de la performance économique de la République de Weimar. Dans le même temps, un emprunt international est émis entre autres sur le marché obligataire américain, permettant de dégager une source importante de capitaux pour l’économie allemande qui entame alors des réformes achevées en 1925 et renoue avec la croissance. Fin 1928, l'Allemagne conteste de nouveau sa dette, ce qui conduit à un nouvel arrangement, le plan Young.
