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- Le Système monétaire européen a été créé le 13 mars 1979 après 13 mois de dures négociations. C'est le successeur du Serpent monétaire européen, avec lequel il ne doit pas être confondu même si les deux ont été marqués par l'instabilité monétaire des années 1975-1985. Son objectif est de stabiliser les monnaies européennes. Il repose sur trois piliers :
* Un encadrement des marges de fluctuations autour d'un cours monétaire, l'ECU, qui fait office de pivot de référence, mais qui ne constitue en rien une monnaie commune ; il ne s'agit que d'un outil virtuel déduit quotidiennement selon les cours de change des monnaies des États membres.
* Un mécanisme de change qui assure un lien solide entre les monnaies nationales.
* Un système de crédit qui gère la solidarité monétaire des pays. Comme le montre la et l', le SME n'a pu exister que parce que la France et l'Allemagne de l'Ouest l'avaient décidé. Le secret des négociations dans les débuts fut finalement un atout très important pour le succès des pourparlers. Trop d'intérêts croisés, politiques et économiques, auraient fait chuter le projet si la communauté financière, les hauts fonctionnaires et l'opinion publique avaient eu connaissance du dossier avant le Conseil européen de Brême. Ainsi, l'idée fut acquise que l'Europe ne pouvait se construire sans une volonté politique très forte. Le 12 mars 1979, après de très longues et très âpres négociations, une communication du Conseil européen annonce : « Les conditions sont désormais réunies pour que soit mis en œuvre le mécanisme de change du Système monétaire européen ». Curieusement, il n'y aura pas d'autres communications, ni du Président français, Valéry Giscard d'Estaing, ni du Chancelier ouest-allemand, Helmut Schmidt. De fait, peu de responsables croyaient alors en son avenir et la plupart des experts étaient très sceptiques, persuadés que le système ne tiendrait pas bien longtemps, quelques mois à peine ou même quelques semaines, et qu'il serait en tout cas incapable de résister à une sérieuse spéculation. Cependant, le système se révéla stable et atteignit son objectif principal, concourir à la stabilité des changes. Dès les deux premières années — 1979 et 1980 —, les monnaies européennes étaient plus stables qu'au cours des sept années précédentes. Le SME résista bien au second choc pétrolier. De plus, il a également facilité la lutte européenne contre l'inflation et a provoqué un certain rapprochement des politiques économiques. Cependant, malgré des premiers résultats encourageants, ce système monétaire se révèlera finalement décevant. Ce bilan convaincra les décideurs d’aller plus loin que le SME et de fonder l’euro. (fr)
- Le Système monétaire européen a été créé le 13 mars 1979 après 13 mois de dures négociations. C'est le successeur du Serpent monétaire européen, avec lequel il ne doit pas être confondu même si les deux ont été marqués par l'instabilité monétaire des années 1975-1985. Son objectif est de stabiliser les monnaies européennes. Il repose sur trois piliers :
* Un encadrement des marges de fluctuations autour d'un cours monétaire, l'ECU, qui fait office de pivot de référence, mais qui ne constitue en rien une monnaie commune ; il ne s'agit que d'un outil virtuel déduit quotidiennement selon les cours de change des monnaies des États membres.
* Un mécanisme de change qui assure un lien solide entre les monnaies nationales.
* Un système de crédit qui gère la solidarité monétaire des pays. Comme le montre la et l', le SME n'a pu exister que parce que la France et l'Allemagne de l'Ouest l'avaient décidé. Le secret des négociations dans les débuts fut finalement un atout très important pour le succès des pourparlers. Trop d'intérêts croisés, politiques et économiques, auraient fait chuter le projet si la communauté financière, les hauts fonctionnaires et l'opinion publique avaient eu connaissance du dossier avant le Conseil européen de Brême. Ainsi, l'idée fut acquise que l'Europe ne pouvait se construire sans une volonté politique très forte. Le 12 mars 1979, après de très longues et très âpres négociations, une communication du Conseil européen annonce : « Les conditions sont désormais réunies pour que soit mis en œuvre le mécanisme de change du Système monétaire européen ». Curieusement, il n'y aura pas d'autres communications, ni du Président français, Valéry Giscard d'Estaing, ni du Chancelier ouest-allemand, Helmut Schmidt. De fait, peu de responsables croyaient alors en son avenir et la plupart des experts étaient très sceptiques, persuadés que le système ne tiendrait pas bien longtemps, quelques mois à peine ou même quelques semaines, et qu'il serait en tout cas incapable de résister à une sérieuse spéculation. Cependant, le système se révéla stable et atteignit son objectif principal, concourir à la stabilité des changes. Dès les deux premières années — 1979 et 1980 —, les monnaies européennes étaient plus stables qu'au cours des sept années précédentes. Le SME résista bien au second choc pétrolier. De plus, il a également facilité la lutte européenne contre l'inflation et a provoqué un certain rapprochement des politiques économiques. Cependant, malgré des premiers résultats encourageants, ce système monétaire se révèlera finalement décevant. Ce bilan convaincra les décideurs d’aller plus loin que le SME et de fonder l’euro. (fr)
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