La théorie de la préférence pour la liquidité est une théorie élaborée par Keynes selon laquelle un taux d'intérêt d'équilibre (sur lequel s'accordent offreurs et demandeurs) est déterminé par l'offre et la demande de monnaie.

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  • La théorie de la préférence pour la liquidité est une théorie élaborée par Keynes selon laquelle un taux d'intérêt d'équilibre (sur lequel s'accordent offreurs et demandeurs) est déterminé par l'offre et la demande de monnaie. C'est une théorie alternative à la « théorie des fonds prêtables » qui considère que ce taux d'intérêt d'équilibre est atteint lorsque l'offre de prêts (représentée par les obligations) s'ajuste, pour un taux donné, à la demande de prêts.Cette théorie, développée dans Théorie générale de l'emploi, de l'intérêt et de la monnaie, s'appuie sur la notion de préférence pour la liquidité. Pour Keynes, il existe une demande pour la monnaie en tant que telle. Outre la quantité de monnaie nécessaires aux transactions courantes, les investisseurs constituent par ailleurs une épargne de précaution, et une autre type d'encaisse, plus spéculative, correspondant à une forme de placement. L'achat d'actifs d'épargne comportant un risque (de dévaluation, d'indisponibilité en cas de besoin), en environnement incertain, les agents préfèrent renoncer à la rémunération de leur épargne, et optent pour les placements les plus liquides possibles, la monnaie étant le plus liquide de tous. Le choix pour cette perte d'opportunité d'être rémunéré s'adapte toutefois aux taux d'intérêts attendus des rémunérations. Plus les taux sont bas, plus les investisseurs auront tendant à préférer la liquidité, d'autant plus que lorsque les taux sont bas, il faut s'attendre à leur remontée, qui fait chuter le cours des obligations,. Les investisseurs demandent donc une prime de liquidité pour investir à long terme.
  • Die Liquiditätsprämie ist ein von John Maynard Keynes geprägter Begriff aus seinem Werk Allgemeine Theorie der Beschäftigung, des Zinses und des Geldes. Er beschreibt damit die Bestimmung des Zinssatzes, die sich aus dem Angebot und Nachfrage nach Geld ergibt.Die Theorie Keynes besagt hierbei, dass Zinsen keine Belohnung für das Sparen an sich sein können, weil gehortetes Geld keine Zinsen generiert, obwohl die Person dennoch dieses Geld nicht ausgibt. Stattdessen sei die „Liquiditätsprämie“ die Belohnung für die Aufgabe des in Liquidität gehaltenem Geldes.Es ist also der Betrag, den der Schuldner an den Gläubiger für die Aufgabe der Liquidität zahlen muss, um den immanenten Vorteil an Liquidität gegenüber gebundenem Geld wettzumachen. Demzufolge ist im Keynesianismus der Zins die als Preis gemessene Prämie, die für die Aufgabe der Liquidität über die bemessene Vertragslaufzeit zu zahlen ist. Im Idealfall soll der Zinsgewinn dabei über der Inflationsrate liegen und das Risiko dessen abdecken.Ebenso kann damit der ideelle und emotionale Wert eines illiquiden Vermögenswertes gerechnet werden für das jemand bereit ist, seine liquiden Mittel als Aufwandsentschädigung bereitzustellen. Dies kann nach Keynes als Verfügungsvorteil übersetzt werden.
  • Liquiditeitsvoorkeur (ook liquiditeitspreferentie of liquiditeitspremie) verwijst in de macro-economische theorie naar de vraag naar geld, beschouwd als liquiditeit. Het concept werd voor het eerst door John Maynard Keynes ontwikkeld in zijn boek The General Theory of Employment, Interest and Money (1936) om de bepaling van de rentevoet door de vraag en aanbod van geld te verklaren. Keynes stelde dat de vraag naar geld als een activa afhankelijk is van de gederfde rente door het niet aanhouden van obligaties. Rentevoeten, zo betoogt hij, zijn niet alleen een beloning voor sparen als zodanig, omdat, als een persoon zijn spaargeld in contanten bewaart, bijvoorbeeld door dit onder zijn matras te leggen (het klassieke cliché), hij geen rente zal ontvangen, dit hoewel hij niettemin heeft afgezien van het consumeren van zijn lopende inkomen. In plaats van een beloning voor het sparen, is rente in de Keynesiaanse analyse een beloning voor het tijdelijk afzien van liquiditeit.
  • In macroeconomia, viene definita preferenza per la liquidità la teoria di John Maynard Keynes sulla moneta e sul tasso di interesse.
  • La preferencia por la liquidez se refiere a las ventajas eventuales de la liquidez, es decir a las ventajas de poseer dinero efectivo para poderlo gastar en cualquier momento. El concepto fue desarrollado por primera vez por John Maynard Keynes en 1936 en su libro La Teoría General del Empleo, el Interés y el Dinero,
  • In macroeconomic theory, liquidity preference refers to the demand for money, considered as liquidity. The concept was first developed by John Maynard Keynes in his book The General Theory of Employment, Interest and Money (1936) to explain determination of the interest rate by the supply and demand for money. The demand for money as an asset was theorized to depend on the interest foregone by not holding bonds (here, the term "bonds" can be understood to also represent stocks and other less liquid assets in general, as well as government bonds). Interest rates, he argues, cannot be a reward for saving as such because, if a person hoards his savings in cash, keeping it under his mattress say, he will receive no interest, although he has nevertheless refrained from consuming all his current income. Instead of a reward for saving, interest, in the Keynesian analysis, is a reward for parting with liquidity.According to Keynes, demand for liquidity is determined by three motives: the transactions motive: people prefer to have liquidity to assure basic transactions, for their income is not constantly available. The amount of liquidity demanded is determined by the level of income: the higher the income, the more money demanded for carrying out increased spending. the precautionary motive: people prefer to have liquidity in the case of social unexpected problems that need unusual costs. The amount of money demanded for this purpose increases as income increases. speculative motive: people retain liquidity to speculate that bond prices will fall. When the interest rate decreases people demand more money to hold until the interest rate increases, which would drive down the price of an existing bond to keep its yield in line with the interest rate. Thus, the lower the interest rate, the more money demanded (and vice versa).The liquidity-preference relation can be represented graphically as a schedule of the money demanded at each different interest rate. The supply of money together with the liquidity-preference curve in theory interact to determine the interest rate at which the quantity of money demanded equals the quantity of money supplied (see IS/LM model).
  • Предпочтение ликвидности (liquidity preference) — макроэкономическое понятие, обозначающее показатель спроса на денежные средства, трактуемые как ликвидность. Понятие было предложено Джоном Мейнардом Кейнсом в книге «Общая теория занятости, процента и денег», чтобы объяснить зависимость процентной ставки от спроса и предложения на денежные средства. Кейнс исходил из допущения, что существует два вида активов, в которые домашние хозяйства осуществляют инвестиции (вкладывают блага) — деньги и ценные бумаги. Совокупное богатство в экономике равно общему количеству денег и ценных бумаг (сумме величин рыночного предложения денег и рыночного предложения ценных бумаг). Показатель окупаемости инвестиций для денежных средств как альтернативного вида активов, в отличие от ценных бумаг, равен нулю. При росте показателя окупаемости инвестиций для ценных бумаг ожидаемая доходность от владения денежными средствами падает соответственно росту ожидаемой доходности ценных бумаг. Это обуславливает перевод инвестиций из формы денежных средств в форму ценных бумаг.Таким образом, спрос на денежные средства обратно пропорционален показателю окупаемости инвестиций.ja:流動性選好説
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  • C.Bordes, P.C Hautcœur, D. Lacoue-Labarthe et X. Ragot
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  • Pearson
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  • La théorie de la préférence pour la liquidité est une théorie élaborée par Keynes selon laquelle un taux d'intérêt d'équilibre (sur lequel s'accordent offreurs et demandeurs) est déterminé par l'offre et la demande de monnaie.
  • In macroeconomia, viene definita preferenza per la liquidità la teoria di John Maynard Keynes sulla moneta e sul tasso di interesse.
  • La preferencia por la liquidez se refiere a las ventajas eventuales de la liquidez, es decir a las ventajas de poseer dinero efectivo para poderlo gastar en cualquier momento. El concepto fue desarrollado por primera vez por John Maynard Keynes en 1936 en su libro La Teoría General del Empleo, el Interés y el Dinero,
  • In macroeconomic theory, liquidity preference refers to the demand for money, considered as liquidity. The concept was first developed by John Maynard Keynes in his book The General Theory of Employment, Interest and Money (1936) to explain determination of the interest rate by the supply and demand for money.
  • Liquiditeitsvoorkeur (ook liquiditeitspreferentie of liquiditeitspremie) verwijst in de macro-economische theorie naar de vraag naar geld, beschouwd als liquiditeit. Het concept werd voor het eerst door John Maynard Keynes ontwikkeld in zijn boek The General Theory of Employment, Interest and Money (1936) om de bepaling van de rentevoet door de vraag en aanbod van geld te verklaren.
  • Die Liquiditätsprämie ist ein von John Maynard Keynes geprägter Begriff aus seinem Werk Allgemeine Theorie der Beschäftigung, des Zinses und des Geldes. Er beschreibt damit die Bestimmung des Zinssatzes, die sich aus dem Angebot und Nachfrage nach Geld ergibt.Die Theorie Keynes besagt hierbei, dass Zinsen keine Belohnung für das Sparen an sich sein können, weil gehortetes Geld keine Zinsen generiert, obwohl die Person dennoch dieses Geld nicht ausgibt.
  • Предпочтение ликвидности (liquidity preference) — макроэкономическое понятие, обозначающее показатель спроса на денежные средства, трактуемые как ликвидность. Понятие было предложено Джоном Мейнардом Кейнсом в книге «Общая теория занятости, процента и денег», чтобы объяснить зависимость процентной ставки от спроса и предложения на денежные средства.
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