Le Serpent monétaire européen (SME) fut un dispositif économique actif de 1972 à 1978 qui limitait les fluctuations de taux de change entre les pays membres de la Communauté économique européenne. Pour chaque monnaie, un seuil d'intervention à la vente et un seuil d'intervention à l'achat, en fonction du taux de change par rapport à chacune des autres monnaies, étaient définis.

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  • Le Serpent monétaire européen (SME) fut un dispositif économique actif de 1972 à 1978 qui limitait les fluctuations de taux de change entre les pays membres de la Communauté économique européenne. Pour chaque monnaie, un seuil d'intervention à la vente et un seuil d'intervention à l'achat, en fonction du taux de change par rapport à chacune des autres monnaies, étaient définis. Ainsi, une monnaie ne pouvait pas fluctuer par rapport à une autre de plus ou moins 2,25 % autour de sa parité bilatérale.Il ne faut pas confondre ce dispositif avec le Système monétaire européen, dont il est le prédécesseur.
  • The snake in the tunnel was the first attempt at European monetary cooperation in the 1970s, aiming at limiting fluctuations between different European currencies. It was an attempt at creating a single currency band for the European Economic Community (EEC), essentially pegging all the EEC currencies to one another.Pierre Werner presented a report on economic and monetary union to the EEC on 8 October 1970. The first of three recommended steps involved the coordination of economic policies and a reduction in fluctuations between European currencies.With the failure of the Bretton Woods system with the Nixon shock in 1971, the Smithsonian agreement set bands of ±2.25% for currencies to move relative to their central rate against the US dollar. This provided a tunnel in which European currencies to trade. However, it implied much larger bands in which they could move against each other: for example if currency A started at the bottom of its band it could appreciate by 4.5% against the dollar, while if currency B started at the top of its band it could depreciate by 4.5% against the dollar.If both happened simultaneously, then currency A would appreciate by 9% against currency B. This was seen as excessive, and the Basel agreement in 1972 between the six existing EEC members and three about to join established a snake in the tunnel with bilateral margins between their currencies limited to 2.25%, implying a maximum change between any two currencies of 4.5%, and with all the currencies tending to move together against the dollar. This agreement also led to the formal end of the Sterling Area.The tunnel collapsed in 1973 when the US dollar floated freely. The snake proved unsustainable, with several currencies leaving and in some cases rejoining. By 1977, it had become a Deutsche Mark zone with just the Belgian and Luxembourg franc, the Dutch guilder and the Danish krone tracking it. The Werner plan was abandoned.The European Monetary System followed the "snake" as a system for monetary coordination in the EEC.
  • Con l'espressione informale serpente monetario (a volte anche: serpente monetario europeo) si indica un accordo stipulato nel 1972 dagli Stati dell'allora Comunità economica europea (Germania Occidentale, Francia, Italia e Benelux) per mantenere un margine di fluttuazione predeterminato e ridotto tra le valute comunitarie e tra queste e il dollaro.
  • La «serp monetària» fou el primer intent d'establir una cooperació monetària europea a la dècada del 1970. L'objectiu era limitar les fluctuacions entre les diferents monedes europees. Es provà de crear una sola banda de canvi per la Comunitat Econòmica Europea (CEE), és a dir, d'establir un tipus de canvi fix entre les monedes dels estats membres de la CEE.El dia 8 d'octubre del 1970, Pierre Werner presentà un informe sobre la unió econòmica i monetària a la CEE. Recomanava tres passos, el primer dels quals consistia a coordinar la política econòmica i reduir les fluctuacions entre les monedes europees.Després que el sistema de Bretton Woods s'esfondrés el 1971 com a conseqüència del xoc de Nixon, l'Acord de l'Smithsonian establí una banda del ±2,25% dins de la qual les monedes es podien desviar del seu tipus central respecte al dòlar estatunidenc. Aquesta situació creà un «túnel» en el qual es podien moure les monedes europees. Tanmateix, el tipus de canvi entre elles podia variar molt més que el tipus de canvi respecte al dòlar. Per exemple, si una moneda A partia del límit inferior de la seva banda, podia guanyar un 4,5% respecte al dòlar, mentre que si una moneda B partia del límit superior, podia perdre un 4,5% respecte al dòlar.Si ambdues monedes seguissin aquesta trajectòria alhora, la moneda A guanyaria un 9% respecte a la moneda B. Aquest marge es considerà excessiu, de manera que l'Acord de Basilea (1972), signat entre els sis membres que componien la CEE i els tres països que estaven a punt d'unir-s'hi, establí una «serp monetària» que reduïa el marge bilateral entre dues monedes a un 2,25%. El nou sistema implicava que dues monedes podien variar un màxim d'un 4,5% l'una respecte a l'altra, així com una tendència de totes les monedes de moure's igual respecte al dòlar. Una altra conseqüència de l'Acord fou la fi formal de la zona esterlina.El dòlar passà a flotar lliurement el 1973, precipitant el col·lapse del «túnel». Quedà clar que la «serp» no era sostenible. Diverses monedes abandonaren el sistema i algunes d'elles hi tornaren. Al 1977 ja s'havia convertit en una zona D-Mark, amb els francs belga i luxemburguès, el florí neerlandès i la corona danesa com a altres components. El Pla Werner fou abandonat.El Sistema Monetari Europeu succeí a la «serp» com a sistema de coordinació monetària de la CEE.
  • Европейская валютная змея, змея в тоннеле (англ. European Currency Snake, Snake in the Tunnel) — соглашение о координации действий стран-членов Европейского экономического сообщества в отношении регулирования возможных колебаний валют этих стран относительно друг друга в период перехода от Бреттон-Вудской системы к Ямайской системе.
  • Der Europäische Wechselkursverbund war ein multilaterales Interventionssystem zwischen europäischen Währungen und ging auf das Abkommen von Basel (10. April 1972) (Stichwörter Währungsschlange oder Schlange im Tunnel) zurück, in dem die sechs Mitgliedstaaten (ab dem 1. Januar 1973 neun Länder; Beitritt: Großbritannien, Irland, Dänemark) der damaligen Europäischen Gemeinschaft zunächst ein bilaterales Interventionssystem ihrer Währungen gegenüber dem US-Dollar vereinbart hatten. Offiziell war dies ein Abkommen zwischen den Zentralbanken der Mitgliedstaaten der Gemeinschaft über die Verringerung der Schwankungsbreiten ihrer Währungen (auf Englisch: Basel Agreement of 10 April 1972, implemented on 24 April 1972, between the central banks of the Member States of the Community on the narrowing of the margins of fluctuation).Im Februar 1973 wurde der US-Dollar gegenüber Gold um zehn Prozent abgewertet. Damals galt noch das Bretton-Woods-System; es brach wenige Wochen später zusammen. Aus diesem Anlass stellten die europäischen Zentralbanken die Interventionen für ihre Währungen gegenüber dem USD ein, hielten aber zwischen einigen ihrer Währungen durch ein gegenseitiges Interventionssystem an festen, aber anpassungsfähigen Wechselkursen fest. An diesem „Europäischen Wechselkursverbund“ der Zentralbanken nahmen nach einer Erklärung des Rates der Europäischen Gemeinschaften vom 12. März 1973 zunächst die folgenden sechs Währungen teil (in den damaligen offiziellen Abkürzungen und Bezeichnungen): BFR – België/Belgique/Belgien, ITL – Italien, DM – Bundesrepublik Deutschland, FF – France, LFR – Großherzogtum Luxemb(o)urg, HFL – Nederland.Der Wunsch nach stabilen Wechselkursen innerhalb Europas veranlasste die EG-Staaten zu diesen Schritten. Bis zum 1. Januar 1973 bestand die EWG nur aus ihren sechs Gründungsländern; ab dem 1. Januar 1973 waren Großbritannien, Irland und Dänemark beigetreten. Die Bindung an den US-Dollar erwies sich als nachteilig. So wurde aus einem „bilateralen Interventionssystem“ gegenüber dem US-Dollar ein „multilaterales“ Interventionssystem zwischen europäischen Währungen, in dem jede beteiligte Zentralbank auf ihrem Devisenmarkt bei Erreichen der vollen Bandbreite (Interventionskurse) entweder ihre Währung mit Krediten von den anderen Zentralbanken kaufen oder ihre eigene Währung abgeben (verkaufen) musste.In der Zeit danach stießen auch andere, selbst eine „Nicht-EG-Währung“ wie die norwegische Krone (Norsk kroner), zu diesem „Europäischen Wechselkursverbund“ hinzu. Obwohl Auf- und Abwertungen der beteiligten Währungen vorgesehen waren, zeigten zahlreiche Währungsbei- und -austritte die Schwächen des Systems auf.Daher beschlossen die EG-Regierungen im Jahre 1979 die Einführung des Europäischen Währungssystems (EWS) als Nachfolgemodell des „Europäischen Wechselkursverbundes“.
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  • Le Serpent monétaire européen (SME) fut un dispositif économique actif de 1972 à 1978 qui limitait les fluctuations de taux de change entre les pays membres de la Communauté économique européenne. Pour chaque monnaie, un seuil d'intervention à la vente et un seuil d'intervention à l'achat, en fonction du taux de change par rapport à chacune des autres monnaies, étaient définis.
  • Con l'espressione informale serpente monetario (a volte anche: serpente monetario europeo) si indica un accordo stipulato nel 1972 dagli Stati dell'allora Comunità economica europea (Germania Occidentale, Francia, Italia e Benelux) per mantenere un margine di fluttuazione predeterminato e ridotto tra le valute comunitarie e tra queste e il dollaro.
  • Европейская валютная змея, змея в тоннеле (англ. European Currency Snake, Snake in the Tunnel) — соглашение о координации действий стран-членов Европейского экономического сообщества в отношении регулирования возможных колебаний валют этих стран относительно друг друга в период перехода от Бреттон-Вудской системы к Ямайской системе.
  • La «serp monetària» fou el primer intent d'establir una cooperació monetària europea a la dècada del 1970. L'objectiu era limitar les fluctuacions entre les diferents monedes europees. Es provà de crear una sola banda de canvi per la Comunitat Econòmica Europea (CEE), és a dir, d'establir un tipus de canvi fix entre les monedes dels estats membres de la CEE.El dia 8 d'octubre del 1970, Pierre Werner presentà un informe sobre la unió econòmica i monetària a la CEE.
  • The snake in the tunnel was the first attempt at European monetary cooperation in the 1970s, aiming at limiting fluctuations between different European currencies. It was an attempt at creating a single currency band for the European Economic Community (EEC), essentially pegging all the EEC currencies to one another.Pierre Werner presented a report on economic and monetary union to the EEC on 8 October 1970.
  • Der Europäische Wechselkursverbund war ein multilaterales Interventionssystem zwischen europäischen Währungen und ging auf das Abkommen von Basel (10. April 1972) (Stichwörter Währungsschlange oder Schlange im Tunnel) zurück, in dem die sechs Mitgliedstaaten (ab dem 1. Januar 1973 neun Länder; Beitritt: Großbritannien, Irland, Dänemark) der damaligen Europäischen Gemeinschaft zunächst ein bilaterales Interventionssystem ihrer Währungen gegenüber dem US-Dollar vereinbart hatten.
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