La société Financial Security Assurance (FSA) est un rehausseur de crédit (ou monoline) racheté le 4 mars 2000 pour 2,7 milliards d'euros par la banque franco-belge Dexia.

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  • La société Financial Security Assurance (FSA) est un rehausseur de crédit (ou monoline) racheté le 4 mars 2000 pour 2,7 milliards d'euros par la banque franco-belge Dexia. C'est l'un des huit premiers rehausseur de crédit américains, à l'origine de la crise des subprime car ils ont permis le développement des créances immobilières risquées en les associant à d'autres créances, pour en faire des placements financiers présentés comme sûrs.La première année après le rachat, l'activité de FSA est encore modeste. Ainsi, les revenus ont augmenté de 20 % au second semestre 2001, pour s'établir à seulement 195 millions. Mais en 2007, FSA était classée numéro quatre mondial des rehausseurs de crédit.Selon Dexia, avant d'assurer une obligation municipale, FSA demande le nantissement de recettes fiscales ou bien une créance sur un flux de revenus provenant de services publics essentiels. Sur le marché des créances dites "ABS" (Asset-Backed Securities), FSA garantit les tranches dites "seniors" qui sont structurées pour résister à des détériorations importantes de la fiabilité des créances liées. Mais de fait, le groupe FSA a vite dû reconnaitre qu'il avait aussi investi sur des créances hypothécaires, mêlées aux autres créances, et fragilisant l'ensemble.
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