L'Ajustement de valeur de crédit ou CVA (de l'anglais Credit Valuation Adjustment) est une méthode de valorisation des produits dérivés financiers pour tenir compte des événements de crédit, dont le défaut fait partie.

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• L'Ajustement de valeur de crédit ou CVA (de l'anglais Credit Valuation Adjustment) est une méthode de valorisation des produits dérivés financiers pour tenir compte des événements de crédit, dont le défaut fait partie.
• Credit value adjustment (CVA) is the difference between the risk-free portfolio value and the true portfolio value that takes into account the possibility of a counterparty’s default. In other words, CVA is the market value of counterparty credit risk. Unilateral CVA is given by the risk-neutral expectation of the discounted loss. The risk-neutral expectation can be written as where is the maturity of the longest transaction in the portfolio, is the future value of one unit of the base currency invested today at the prevailing interest rate for maturity , is the fraction of the portfolio value that can be recovered in case of a default, is the time of default, is the exposure at time , and is the risk neutral probability of counterparty default between times and . These probabilities can be obtained from the term structure of credit default swap (CDS) spreads.More generally CVA can refer to a few different concepts: The mathematical concept as defined above; A part of the regulatory Capital and RWA (Risk weighted asset) calculation introduced under Basel 3; The CVA desk of an investment bank, whose purpose is to: hedge for possible losses due to counterparty default; hedge to reduce the amount of capital required under the CVA calculation of Basel 3; The "CVA charge". The hedging of the CVA desk has a cost associated to it, i.e. the bank has to buy the hedging instrument. This cost is then allocated to each business line of an investment bank (usually as a contra revenue). This allocated cost is called the "CVA Charge".
• Der Begriff CVA (Credit Valuation Adjustment) fällt in die Bewertung von OTC-Derivaten und bezeichnet das Risiko, dass sich der positive Wiederbeschaffungswert mindert, weil sich die Kreditrisikoprämie für die Gegenpartei erhöht, ohne dass sie ausfällt.Seit der Finanzkrise 2007/08 gilt Jon Gregory mit seinem Werk Counterparty Credit Risk als „Neubegründer“ dieser Risikokennzahl. Ein deutschsprachiges Standardwerk zum Thema Kontrahentenrisiko wurde von Sven Ludwig, Marcus R. W. Martin und Carsten S. Wehn verfasst und berücksichtigt darin ebenso konkrete regulatorische Vorgaben, beispielsweise aus Basel III.
• 信用評価調整（しんようひょうかちょうせい、CVA：Credit valuation adjustment）は、店頭取引デリバティブにおけるカウンターパーティー・リスク(信用リスク)をデリバティブの時価に反映させるための概念である。CVAはカウンターパーティーの信用リスクを考慮しない場合と考慮した場合のデリバティブ時価の差であり、以下のように定義できる。CVA = リスク*のないデリバティブの時価 - リスク*を加味したデリバティブの時価（*リスク：カウンターパーティーのデフォルトリスク）また、CVAはカウンターパーティーの期待損失（EL）であることから、算出は単純化すると以下の通りである。CVA = 期待エクスポージャー（時価） × 期待損失率 期待エクスポージャー：デフォルト時点の期待値 期待損失率 = デフォルト確率（PD） × デフォルト時損失率（LGD）CVAはデリバティブの時価評価（公正価値評価）に織り込まれるため、CVAが増加すると、会計上の損失を計上することとなる。
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• L'Ajustement de valeur de crédit ou CVA (de l'anglais Credit Valuation Adjustment) est une méthode de valorisation des produits dérivés financiers pour tenir compte des événements de crédit, dont le défaut fait partie.
• 信用評価調整（しんようひょうかちょうせい、CVA：Credit valuation adjustment）は、店頭取引デリバティブにおけるカウンターパーティー・リスク(信用リスク)をデリバティブの時価に反映させるための概念である。CVAはカウンターパーティーの信用リスクを考慮しない場合と考慮した場合のデリバティブ時価の差であり、以下のように定義できる。CVA = リスク*のないデリバティブの時価 - リスク*を加味したデリバティブの時価（*リスク：カウンターパーティーのデフォルトリスク）また、CVAはカウンターパーティーの期待損失（EL）であることから、算出は単純化すると以下の通りである。CVA = 期待エクスポージャー（時価） × 期待損失率 期待エクスポージャー：デフォルト時点の期待値 期待損失率 = デフォルト確率（PD） × デフォルト時損失率（LGD）CVAはデリバティブの時価評価（公正価値評価）に織り込まれるため、CVAが増加すると、会計上の損失を計上することとなる。
• Credit value adjustment (CVA) is the difference between the risk-free portfolio value and the true portfolio value that takes into account the possibility of a counterparty’s default. In other words, CVA is the market value of counterparty credit risk. Unilateral CVA is given by the risk-neutral expectation of the discounted loss.
• Der Begriff CVA (Credit Valuation Adjustment) fällt in die Bewertung von OTC-Derivaten und bezeichnet das Risiko, dass sich der positive Wiederbeschaffungswert mindert, weil sich die Kreditrisikoprämie für die Gegenpartei erhöht, ohne dass sie ausfällt.Seit der Finanzkrise 2007/08 gilt Jon Gregory mit seinem Werk Counterparty Credit Risk als „Neubegründer“ dieser Risikokennzahl. Ein deutschsprachiges Standardwerk zum Thema Kontrahentenrisiko wurde von Sven Ludwig, Marcus R. W.
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• Ajustement de valeur de crédit